Ključne točke
-
CarMax je imao razočaravajuće drugo tromjesečje, s padom prihoda i zarade.
-
Uprava je ukazala na smanjenje troškova i marketinške napore usmjerene na ublažavanje izazovnog gospodarskog okruženja.
-
Dionice izgledaju jeftino, barem na površini.
Dionice diva rabljenih automobila CarMax (NYSE: KMX) pale su 26,9% u rujnu, prema podacima iz S&P Globalne tržišne inteligencije, što je drastično slabije od inače pozitivnog mjeseca za tržišta.
Ne samo da CarMax nije dio kohorte dionica AI tehnologije koje su zabilježile ogroman interes u rujnu, nego je tvrtka također izvijestila o zaradi tijekom mjeseca, koja je znatno ispod očekivanja.
CarMax izvješćuje o padu i najavljuje smanjenje troškova
U svom drugom tromjesečju CarMax je izvijestio o padu prihoda od 6% na 6,59 milijardi USD, te o padu zarade po dionici od 24,7% na 0,64 USD. Obje brojke nisu ispunile očekivanja analitičara.
Uprava je priznala izazove s kojima se suočava, ali je najavila nove inicijative predviđajući da će one preokrenuti trendove. Prva inicijativa je rezanje troškova, pri čemu uprava planira smanjiti troškove prodaje, općih i administrativnih troškova za 150 milijuna dolara u sljedećih 18 mjeseci.
Druga inicijativa je usmjerena na marketinške aktivnosti, gdje je CarMax lansirao novi “Wanna Drive?” kampanju u kolovozu. Ova kampanja naglašava nove višekanalne mogućnosti tvrtke, koji su odgovor na online konkurenciju, poput Carvana (NYSE: CVNA).
Iako se čini da su ove inicijative obećavajuće, CarMax se suočava s nepovoljnim makroekonomskim uvjetima. Krajem rujna, Conference Board izvijestio je o padu povjerenja potrošača koji se pokazao gorem no što su analitičari očekivali, s ocjenom od 94,2, što je pad u odnosu na 97,8 iz prethodnog mjeseca.
Ova situacija sugerira da bi potrošači mogli odgoditi kupnju automobila ako se njihovo povjerenje u gospodarstvo i osobne financije dodatno oslabi. Federalne rezerve su u rujnu počele snižavati kamatne stope prvi put u devet mjeseci, reagirajući na slabljenje tržišta rada i ekonomske perspektive, iako inflacija ostaje iznad željene razine.
Može li CarMax to promijeniti?
Prema procjenama nakon rujanskog pada, CarMax sada izgleda relativno jeftino, trgujući se 14 puta više od ovogodišnjih procjena zarade i samo 11,8 puta više od očekivanja za zaradu sljedeće godine.
Ovaj aspekt može učiniti CarMax privlačnom vrijednosnom dionicom, koja bi mogla zaintrigirati ulagače koji se bore s visokim procjenama u sektoru AI i tehnologije.
Međutim, valja napomenuti da CarMax ima preko 16,4 milijarde dolara duga, no taj dug je potkrijepljen otprilike istim iznosom zajmova koje CarMax drži na svojoj bilanci, stvarajući tako pozitivnu kamatnu maržu.
Iako se ne može smatrati u velikom financijskom riziku, poslovanje CarMaxa je vrlo osjetljivo na ekonomske promjene, s obzirom da su rabljeni automobili skupocjeni proizvodi, dok je poslovanje financiranja automobila u funkciji banke. Osim toga, CarMax je poznat po niskoj neto profitnoj marži od samo 1,4% u prošlom kvartalu.
Zbog toga, iako trenutno CarMax izgleda kao povoljna investicija, potencijalni ulagači moraju obratiti pažnju na ciklični oporavak i stabilizaciju potrošačke potrošnje kako bi se dionica mogla pridržavati svojih obećanja.
Trebate li uložiti 1000 dolara u CarMax upravo sada?
Prije nego što se odlučite za kupnju dionica CarMaxa, razmotrite sljedeće faktore:
Dio tima analitičara Dionički savjetnik Motley Fool nedavno je identificirao 10 dionica koje smatraju najperspektivnijima za ulaganje, a CarMax nije među njima. Preporuke za ulaganje koje su se pojavile u prošlosti, poput Netflixa i Nvidije, pokazale su se iznimno uspješnima.
Kada razmotrite njihove preporuke, ne zaboravite da povrat investicije može radikalno varirati ovisno o izboru dionica. Ova situacija poziva na oprez i temeljitu analizu prije konačne odluke o ulaganju.
