Ključne točke
- Carvana brzo raste i pritom ostaje profitabilna.
- Uprava očekuje snažan završetak 2025.
- Posao izgleda zdravije, ali ja bih po današnjoj cijeni ostao po strani.
Carvana (NYSE: CVNA) jedna je od najsvjetlijih zvijezda tržišta u 2025. godini, s dionicama koje su više nego udvostručene do danas. Ova tvrtka, koja se specijalizirala za e-commerce platformu za kupnju i prodaju rabljenih automobila, danas bilježi rekordne količine prodaje i značajnu dobit. Međutim, unatoč impresivnim rezultatima, investitori se suočavaju s pitanjem: Da li trenutna cijena dionica opravdava njihov budući potencijal?
Zamah se poboljšao
Ažuriranje Carvane za treće tromjesečje jasno pokazuje zašto su ulagači nagradili rast zaliha ove godine. Maloprodajne prodaje automobila porasle su 44% u odnosu na prethodnu godinu, dosegnuvši 155.941 jedinica, što predstavlja ubrzava u odnosu na drugo tromjesečje kada su maloprodajne jedinice skočile za 41%. Ovaj trend rasta nije samo u količini – Carvanin prihod u trećem tromjesečju porastao je 55% na približno 5,65 milijardi dolara.
Osim impresivnog rasta prihoda, tvrtka je prijavila neto prihod od 263 milijuna dolara, što predstavlja neto prihodnu maržu od 4,7%. Operativni prihod iznosio je 552 milijuna dolara, a EBITDA je dosegnuo 637 milijuna dolara, što je 208 milijuna dolara više nego u istom razdoblju prethodne godine. Ovi rezultati oslikavaju znatan napredak u profitabilnosti.
Važno je napomenuti da je Carvana zadržala visoku bruto dobit po maloprodajnoj jedinici, iako su prodaje porasle. Bruto dobit po maloprodajnoj jedinici iznosila je 7362 USD, što je pad od samo 65 USD u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. Ovaj pokazatelj ukazuje na disciplinirano širenje poslovanja. Osnivač i glavni izvršni direktor Ernie Garcia izjavio je, “Nastavljamo se usredotočiti na otključavanje strukturnih prednosti našeg vertikalno integriranog modela.” Također, menadžment je napomenuo da je Carvana tek na početku svojih mogućnosti, zauzimajući tek 1,5% tržišta rabljenih automobila u SAD-u.
Visoka očekivanja
Za investitore je izazov razlikovati izvrsno poslovanje od precijenjene dionice. Unatoč snažnim rezultatima, teško je opravdati trenutnu vrijednost dionica. U trenutku pisanja, dionicama se trguje s P/E omjerom od 99, što može tjerati investitore na oprez. Iako postoji mogućnost da Carvana preraste svoju trenutnu cijenu, trenutna očekivanja bi mogla biti previsoka.
Uprava prognozira rast prodaje maloprodajnih jedinica u četvrtom tromjesečju, očekujući prodaju iznad 150.000 jedinica. Također, očekuje se da će prilagođeni EBITDA za sve 2025. godine doseći ili nadmašiti gornju granicu prethodnog opsega smjernica od 2,0 do 2,2 milijarde USD. Ovakvi ciljevi mogu privući investitore, no važno je da se procijenjuje i rizik od neusaglašenosti između rasta prodaje i visine očekivanja koja su već inkorporirana u cijenu dionica.
Za sada, iako je poslovanje Carvane u trendu rasta, pitanje ostaje: Da li trenutna cijena dionica, uzimajući u obzir izvrsnu osnovu, predstavlja priliku za investitore ili je bolje s očuvanjem kapitala kratkoročno ostati po strani? Uzmite u obzir sve aspekte, uključujući potencijalne rizike i prednosti ulaganja u ovaj zanimljiv segment tržišta.
Prije nego što donesete odluku, prosudite gdje će Carvana biti za nekoliko godina s obzirom na trenutni poslovni zamah i planove za daljnje širenje.
