TLDR
- Prodaja Tesle dosegla je trogodišnji minimum u studenom unatoč porastu dionica od 3% nakon vijesti
- Europska prodaja pala je 30% do listopada na 180.688 automobila, dok je konkurent BYD porastao 285%
- Prodaja u Kini pala je otprilike 6% u odnosu na prošlu godinu do studenoga, označavajući Teslinu prvu godinu pada tamo
- Zalihe ostaju u porastu od 11% za 2025., budući da se ulagači usredotočuju na potencijal umjetne inteligencije, a ne na prodaju vozila
- Ukidanje saveznog poreznog kredita za električna vozila u rujnu doprinijelo je padu prodaje u SAD-u
Dionice Tesle porasle su za 3% na 460,22 dolara nakon što je objavljena vijest da je prodaja u studenom dosegla trogodišnje dno. Ova neobična reakcija sugerira da su ulagači trenutno više zainteresirani za potencijal umjetne inteligencije nego za prodaju automobila.
Podaci iz Cox Automotivea ukazuju na težak mjesec za Teslu, ali Wall Street jedva da je reagirao na tu vijest. Godišnji dobici pokazuju sličan trend: dionice Tesle porasle su 11% u 2025., iako zaostaju za S&P 500, a i dalje bilježe solidne povrate.
Ovaj nesrazmjer između uspješnosti prodaje i cijene dionice ukazuje na promjenu u tome kako investitori vrednuju tvrtku, gdje tradicionalne mjere očito više nisu isključivo važne.
Problemi se gomilaju u Europi
Europska prodaja pretrpjela je značajan udarac u listopadu, kada je Tesla prodala 180.688 automobila, što predstavlja pad od 30% u odnosu na 2024. godinu.
Osim problema s prodajom, javne bitke izvršnog direktora Elona Muska s europskim dužnosnicima vjerojatno doprinose slabijoj potražnji. Musk je nedavno na društvenim mrežama pozvao na raspuštanje Europske komisije, što nije ostalo neprimijećeno.
Konkurencija iz Kine stvarno je dodatno pojačala pritisak na Teslu. Proizvođač automobila BYD prodao je 138.390 automobila u Europi do listopada, što predstavlja nevjerojatnih 285% rasta u usporedbi s prethodnom godinom.
Ova suprotstavljenost između Tesle i BYD-a jasno ilustrira tržišne trendove. Dok Tesla gubi tržišni udio, BYD ga dobiva, stvarajući tako dodatne izazove za Teslu u regiji.
Pad prodaje u Kini se nastavlja
Tesla se suočava s još jednim razočaranjem u Kini, gdje je prodaja do studenoga pala oko 6% u odnosu na prethodnu godinu. Ovaj pad označava prvu godinu smanjenja prodaje na ključnom tržištu.
Uspon lokalnih konkurenata koji su poboljšali kvalitetu svojih automobila po niskim cijenama dodatno jača njihovu poziciju. Tesla se muči kako zadržati svoju premium poziciju u odnosu na ovu rastuću konkurenciju, s domaćim brendovima koji uživaju prednosti podrške vlade i lokalnih opskrbnih lanaca.
Američko tržište trpi udar politike
Prodaja u SAD-u također se suočava s izazovima, a ključna promjena došla je krajem 2025. kada je predsjednik Donald Trump ukinuo savezni porezni kredit od 7500 USD za kupnju električnih vozila.
Ova odluka odmah se odrazila na potražnju. Kupci su požurili završiti kupnje prije ukidanja kredita, stvarajući temporarni jaz u potražnji za posljednje mjesece godine.
Iako ukidanje poreznog kredita pogađa sve proizvođače električnih vozila, Teslina pozicija na tržištu dodatno pojačava utjecaj te promjene. Smanjenje cijena nije u potpunosti nadoknadilo gubitak poticaja, a kupci se suočavaju s višim stvarnim troškovima nego na početku 2025.
AI Focus potiče otpornost dionica
Teslina trenutna procjena sve više se oslanja na potencijal umjetne inteligencije, umjesto na prodaju automobila. Tvrtka koristi AI za obuku svojih samovozećih sustava i humanoidnih robota.
Pokretanje usluge robo-taksija u lipnju 2025. godine i planovi za prodaju robota već 2026. godine dodatno su doprinijeli ovom fokusu na umjetnu inteligenciju. Ove inicijative predstavljaju povoljne izglede za buduću zaradu, koja bi mogla nadmašiti tradicionalni poslovni model prodaje automobila.
Ovaj pomak objašnjava zašto loši podaci o prodaji ne utječu na cijenu dionica. Wall Street se usredotočuje na dugoročne prilike, umjesto na trenutne neprilike. Prema podacima Cox Automotivea, iako je prodaja u studenom bila najniža u tri godine, dionice Tesle su, ipak, završile dan s porastom od 3%.
