Carvana vs. Lithia Motors: Usporedba Dva Giganta u Auto-Maloprodaji
Pregled tržišta
Carvana (CVNA) i Lithia Motors (LAD) predstavljaju dva vodeća igrača u američkom auto-maloprodajnom sektoru, no djeluju s posve različitim poslovnim modelima. Dok se Carvana fokusira isključivo na prodaju rabljenih vozila kroz svoju digitalnu platformu, Lithia Motors kombinira fizičke zastupnike s digitalnim rješenjima, nudeći kupcima sveobuhvatno iskustvo.
Kako se potrošačke navike mijenjaju i kako tržište postaje sve složenije, važno je analizirati koji od ovih modela bolje odgovara trenutnim izazovima i prilikama u industriji.
Slučaj za Carvanu
Razvoj i inovacije
Carvana se od ostalih trgovaca rabljenih automobila izdvaja svojim inovativnim pristupom, kao što su automatizirani strojevi za prodaju automobila s novčićima. Ovaj model omogućava kupcima lako preuzimanje automobila kupljenih online, čime se modernizira i pojednostavljuje proces kupnje.
Osim toga, Carvana je nedavno zabilježila impresivan rast prodaje. U prvom tromjesečju 2025. godine, prodala je više od 100,000 automobila, a njezin EPS je više nego udvostručen u odnosu na prethodnu godinu.
Financijski pokazatelji
Važno je napomenuti da, unatoč snažnom rastu, financijska stabilnost Carvane ostaje problem. Tvrtka ima 5,26 milijardi dolara dugoročnog duga naspram 1,8 milijardi dolara u gotovini. Ovaj omjer duga i kapitala iznosi 0,75, što je znatno iznad prosjeka sektora od 0,34.
Međutim, dugoročni ciljevi tvrtke, uključujući ambiciju prodaje 3 milijuna vozila godišnje s prilagođenom maržom EBITDA od 13,5%, naglašavaju njen potencijal za postizanje uspjeha.
Slučaj za Lithiju
Diversifikacija i stabilnost
Lithia Motors, jednog od najvećih auto-trgovaca u Sjedinjenim Državama, ističe se zahvaljujući diversificiranom poslovnom modelu. Kombinacija prodaje novih i rabljenih vozila, zajedno s uslugama financiranja, osigurava tvrtki više tokova prihoda. Ova strategija omogućava Lithiji da ostane stabilna čak i u vremenima ekonomske nepogode.
Segment nakon prodaje predstavlja otprilike 40% bruto profita, čime se dodatno osigurava otpor protiv tržišnih fluktuacija. Međutim, Lithia je također izložena rizicima, posebno kada je riječ o tarifi na nove automobile, koja može povećati troškove i usporiti potražnju.
Rast i financijski pokazatelji
Lithia se suočava s izazovima poput smanjenja bruto marže. U posljednjem tromjesečju, bruto marže su pale sa 7,4% na 6,3%, što može utjecati na profitabilnost. Ipak, tvrtka i dalje agresivno raste, dodajući gotovo 10 milijardi dolara godišnjih prihoda kroz akvizicije.
Osim toga, Lithia se može pohvaliti snažnim novčanim tokovima i nedavnim povećanjem dividende, što poboljšava povrat za dioničare. Njihov dug iznosi 5,9 milijardi dolara s omjerom duga i kapitala od 55%, što je također iznad prosjeka u industriji.
Cjenovna analiza i tržišna procjena
Od početka godine, dionice Carvane porasle su otprilike 32%, dok je dionica Lithie izgubila 14,5%. Carvana tržišno navodi višestruko od 2,96x, dok Lithia ima višestruko od 0,2x.
Iako se može činiti da su dionice Carvane skupe, njihova procjena odražava očekivanja rasta i poboljšanja profitabilnosti. U budućnosti, održavanje rasta poslovanja i daljnje optimizacije moglo bi opravdati ovu premiju.
Usporedba procjena za Carvanu i Lithiju
Prema procjenama konsenzusa Zacks, očekuje se da će prodaja Carvane u 2025. godini rasti za 230%, a EPS za 166%. S druge strane, Lithia očekuje skromniji rast od 7,7% u prodaji i 12,8% u EPS-u.
Unatoč izazovima s kojima se obje tvrtke suočavaju, Carvana se čini bolje pozicioniranom za buduće dobitke zbog svoje usmjerenosti na digitalizaciju tržišta rabljenih vozila, dok Lithia nudi diverzifikaciju i stabilnost kroz više poslovnih modela.
