Ključne točke
-
Disney je u ponedjeljak izvijestio o boljim kvartalnim rezultatima od očekivanih, ali su dionice kompanije ipak otvorile pad.
-
Udar zarade više nije dovoljan, pogotovo ako se stupanj iznenađenja stalno smanjuje.
-
Disney bi uskoro trebao imenovati svog sljedećeg izvršnog direktora, a klima je nekako puno bolja nego što je bila zadnji put kada je Bob Iger odstupio.
U rijetkom potezu, Walt Disney (NYSE: DIS) objavila je svoje fiskalne rezultate za prvo tromjesečje uoči prve trgovine na tržištu u veljači. Medijski div najavio je svoj najnoviji nastup u ponedjeljak ujutro.
Brojke i Disneyjeve vlastite smjernice su respektabilne, ali dionice u početku nisu blagonaklono reagirale na vijest. Prođimo kroz nekoliko lekcija koje investitori mogu naučiti o House of Mouse u novom izvješću.
Gdje uložiti 1000 dolara upravo sada? Naš tim analitičara upravo je otkrio što vjeruju da su 10 najboljih dionica kupiti odmah. Nastavi »
Mickey i Minnie Mouse slave 70 godina odmarališta Disneyland prošle godine.
Izvor slike: Disney.
1. Sama četvrt bila je sjeverno od OK
Letvica očekivanja bila je postaviti nisko kreće u ovotjedno ažuriranje. Prihodi su porasli samo 5% na 26 milijardi dolara za blagdansko tromjesečje, ali to je bilo tijesno ispred koraka od 4% do 25,6 milijardi dolara koji su analitičari ciljali. Prilagođena zarada po dionici pala je 7% na 1,63 dolara, ali to je bolje od granice od 1,58 dolara na kojoj su bili profesionalci s Wall Streeta.
Disneyev posao je slatka gozba jela za slobodno vrijeme namijenjena potrošačima. Kao i obično, nastupi su bili posvuda na karti na putu prema dnu.
Rast prve linije bio je donekle dosljedan. Prihod njegovog vodećeg zabavnog poslovanja, koji uključuje medijske mreže, studije i streaming operacije, porastao je za 7%. Ovo je bio najsnažniji rast prihoda od tri Disneyjeva segmenta, ali pad od 35% u odnosu na prošlu godinu u operativnom prihodu također je bio najlošiji učinak od ta tri.
Unatoč porastu operativne dobiti od 72% za njegov sada uspješan streaming posao, ukupna profitabilnost segmenta smanjena je višom amortizacijom troškova proizvodnje za filmski studio i Fubo (NYSE: FUBO) transakcija koja je zatvorena tijekom tromjesečja. Disney sada ima većinski udio u Fubu nakon što je u listopadu predao svoju Hulu + Live TV streaming platformu streaming TV operateru.
Experiences — koji se sastoji od tematskih parkova, krstarenja i potrošačkih proizvoda — ponovno je bio glavni učenik. Prihod segmenta porastao je za skromnih 6%, ali to je bio jedini posao koji je ostvario rast operativne dobiti. Iskustva su uskladila dobitak od 6% na vrhu s operativnim prihodom.
Rezultati su bili pozitivni u domaćim i međunarodnim tematskim parkovima. Možda najistaknutije, segment je činio 39% mješavine prihoda, ali 72% ukupne operativne dobiti.
Sport je i dalje najmanji od tri segmenta po prihodima, poslovnim rezultatima i maržama. Prihodi su porasli za 1% više. Opterećena stalnim bubnjanjem rastućih troškova programiranja i proizvodnje potaknutih povećanjem ugovornih stopa, poslovanje je zabilježilo pad operativnog prihoda od 25% u kvartalu.
2. Zarade su sve manje impresivne
Disney je ispunio okvire isporučivši rezultate bolje od očekivanih na oba kraja svog računa dobiti i gubitka. vođenje također nije problematično. Drži se svojih ranijih predviđanja, pozivajući na dvoznamenkasti rast zarade po dionici za cijelu fiskalnu 2026. Nastavit će biti stroj za novac, generirajući 19 milijardi dolara u gotovini iz poslovanja ove godine. Spremna je otkupiti 7 milijardi dolara svojih dionica.
Nažalost, tržište ne prati otkupe. Disney dionice ostao je nepromijenjen tijekom prošle godine, unatoč stalnom premašivanju ciljeva profita Wall Streeta.
Postoji jedna bora koju vrijedi istaknuti. Pogledaj možeš li to uočiti prije nego što to izgovorim. Evo zadnjih pet Disneyjevih financijskih ažuriranja.
|
Četvrt |
EPS (procjena) |
EPS (stvarni) |
Iznenađenje |
|---|---|---|---|
|
Prvo tromjesečje 2025 |
1,43 dolara |
1,76 dolara |
23% |
|
Drugo tromjesečje 2025 |
1,21 dolara |
1,45 dolara |
20% |
|
3. tromjesečje 2025 |
1,45 dolara |
1,61 dolara |
11% |
|
Četvrto tromjesečje 2025 |
1,02 dolara |
1,11 dolara |
8% |
|
Prvo tromjesečje 2026 |
1,58 dolara |
1,63 dolara |
3% |
Izvor podataka: Yahoo! Financije.
Sva četiri tromjesečja u fiskalnoj 2025. godini i prvo tromjesečje nove fiskalne godine bili su jasni otkucaji, ali stupanj iznenađenja smanjivao se sa svakim tromjesečjem.
Disney očekuje da će se njegova krajnja izvedba poboljšati u drugoj polovici fiskalne godine. Ostaje za vidjeti može li Disney ponovno početi rasti brže od očekivanja tržišta.
3. Najava novog CEO-a trebala bi doći uskoro, ali ne sada
Mnogi žestoki naslovi počeli su se pojavljivati krajem prošlog tjedna. Bilo je izvještaja o Disneyjevom sastanku odbora kako bi se odlučilo o sljedećem CEO do ovog tjedna, trenutni kormilar Bob Iger nije čekao do kraja ove kalendarske godine da odstupi, pa čak i vjerojatnost da je glavni kandidat Josh D’Amaro — koji sada služi kao predsjednik Disney Experiences — imao posao gotovo zaključan.
Niti jedna od ovih vijesti nije najavljena u objavi o zaradi niti je službeno objavljena u sljedećem pozivu o zaradi. Međutim, odluka je vjerojatno još uvijek neizbježna. Za razliku od Igerove posljednje predaje ključeva glavnog izvršnog direktora – početkom 2020., dok je kriza COVID-19 tek počinjala – ovaj put, klima bi mogla biti znatno bolja za onoga tko preuzme dužnost.
Trebate li sada kupiti dionice Walta Disneya?
Prije nego što kupite dionice Walta Disneya, razmislite o sljedećem:
The Dionički savjetnik Motley Fool tim analitičara upravo je identificirao ono za što vjeruje da su 10 najboljih dionica za investitore da kupe sada… a Walt Disney nije bio jedan od njih. Deset dionica koje su se smanjile moglo bi proizvesti čudovišne povrate u nadolazećim godinama.
Razmislite kada Netflix napravio ovaj popis 17. prosinca 2004… ako ste uložili 1000 dolara u vrijeme naše preporuke, imali biste 450 256 dolara!* Ili kada Nvidia napravio ovaj popis 15. travnja 2005… ako ste uložili 1000 dolara u vrijeme naše preporuke, imali biste 1.171.666 dolara!*
E sad, to je vrijedno pažnje Burzovni savjetnik ukupni prosječni povrat je 942% — tržišna nadmašivost u usporedbi sa 196% za S&P 500. Ne propustite najnoviji popis 10 najboljih, dostupan uz Savjetnik za dionicei pridružite se ulagačkoj zajednici koju su izgradili pojedinačni ulagači za pojedinačne ulagače.
*Burzovni savjetnik vraća se od 2. veljače 2026.
Rick Munarriz ima pozicije u Walt Disneyju. The Motley Fool ima pozicije i preporučuje Walt Disney. Motley Fool ima a politika otkrivanja podataka.
